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钜盛华清盘之争难点:宝能系如何退出是个难题cf0门槛抽奖

来源:网络整理 编辑:江阴新闻网编辑部 时间:2018-01-31

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  1月30日早间,一则万科独董刘姝威请求证监会命令深圳市钜盛华股份有限公司(以下简称“钜盛华”)已经到期的7个资产管理计划立即清盘的消息迅速刷屏(刘姝威致信证监会后续)。在业内人士看来,刘姝威的行为或许只是表象,此前已经归于平静的万宝之争,似乎又要掀起新的波澜。

  刘姝威提清盘质疑

  1月30日,刘姝威通过个人微信公众号,以万科独立董事的身份发出一封名为《给证监会并刘士余主席的信》的公开信,刘姝威在信中请求证监会命令钜盛华已经到期的7个资管计划立即清盘,并强调不得续期。

  据了解,钜盛华通过9个资产管理计划合计持有万科10.34%股份,9个资产管理计划的杠杆均为2倍。其中,7个资产管理计划已于2017年11月和12月到期,该7个资产管理计划合计持有万科6.89%股份。通过查询9个资管计划明细了解到,刘姝威所指过期的资管计划包括安盛1号、安盛2号等,其中安盛1号资管合同的生效时间为2015年11月24日,存续期为24个月。

  刘姝威表示,根据2016年7月18日起施行的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》第四条第四项,第十四条第三项,第十六条第二项,钜盛华已经到期的7个资产管理计划应当于2016年11月和12月予以清盘,不得续期。刘姝威还称,“万科是A股市场的蓝筹股,是机构投资者和中小投资者共同积极抢购的股票。钜盛华违规持有万科6.89%的股份,损害了广大投资者尤其是中小投资者的利益。至今钜盛华已经到期的7个资产管理计划尚未清盘。我恳请证监会严格执行自身制定的规章制度,以身作则,坚决维护自身制定的规章制度”。北京商报记者试图联系刘姝威进一步了解情况,后者以正在开会为由婉拒,并告诉记者“看我的自媒体”。

  实际上,刘姝威请求的合理性颇受争议。金乐函数分析师廖鹤凯认为,刘姝威的请求不太合理,按照正常手续办,当时资产设定是合规的,后面的规定无法限制之前的相关资产计划。除非新规有特殊的原因,不然很多的商业计划就会全部被打乱。上海明伦律师事务所律师王智斌认为,刘姝威提到的“不管当时是否延长了资管计划都应该清退”没有法律依据,资管计划在本质上来说是一个合同关系,双方达成一致要求延长的话,只要不是法律的强制性规定不应该干涉。刘姝威说的依据只是一个部门规章,不足以来否定合同延续的有效性。

  针对万科独董刘姝威的公开信,1月30日下午钜盛华通过上市公司万科发布澄清公告称,经过与相关方充分沟通协商,各方已就公司作为委托人的9个资管计划分别签署了补充协议,就延长前述资管计划清算期相关事项做出了约定。对于到期的资管计划具体延长到什么时间,万科公告中并未提及。

  宝能系退出难点

  刘姝威“请命”证监会清盘钜盛华7个资管计划的结果如何尚不得知,如果被清盘,宝能系如何退出则是面临的一个难点。

  若钜盛华被强制清盘资管计划,按照合同约定,资产管理人组织成立计划财产清算小组在合同终止后30个工作日内成立,完成计划财产的清理、确认、评估和变现等事宜。换言之,如果7个资管计划要被清盘,钜盛华很大可能需要卖出万科6.89%的股份,对应的股份约为7.58亿股。

  1月30日,万科A的股价出现回调。交易行情显示,1月30日,万科A早盘低开1.48%,截至收盘,万科A跌幅为5.73%,最终收盘价为36.36元/股。依此计算,前述钜盛华持有万科6.89%对应持有的7.58亿股股份折合市值约276亿元。王智斌在接受采访时表示,如果必须解散的话,必须要把资产变现,包括持有的股权,如果股权集中在二级市场抛售的话,数量比较大,对于股价可能会造成负面的影响。易居研究院智库中心研究总监严跃进称,当前退出的压力会增加,或者说退出的迫切性程度会增大,所以无论是从持股本身的合规性还是万科管理层施加的压力来说,其实都会有所调整。

  著名经济学家宋清辉认为,在A股市场一般采用协议转让方式比较多,但是接盘方很重要。“如果第一大股东参与协议转让的话,会触发要约收购的相关条款,还要向证监会申请,如果证监会没有豁免要约收购义务的话,必须要履行要约收购的义务。如果引入新股东,首先要看有没有人愿意接盘,接盘的方式、双方有无达成一致意见,包括付款方式等各方面需要双方一致协商,诸如付款周期,是一次性付款还是分期付款等,如果是一次性付清的话,对于接盘方的财务能力要求会比较高”,王智斌如是说。

  严跃进还表示,该事件曝出后,万科股价有所下跌,从宝能系角度看,即便是单纯的财务投资,持有万科股份的收益也要大打折扣。


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