亚泰国际：关于股票交易异常波动的公告新浪财经穹顶之下为什么禁播了

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深圳市亚泰国际建设股份有限公司 关于股票交易异常波动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股票交易异常波动的说明 深圳市亚泰国际建设股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）（证券 简称：亚泰国际，证券代码：002811）股票交易价格连续 2 个交易日内（2017 年 5 月 24 日、2017 年 5 月 25 日）收盘价格跌幅偏离值达到-21.06%。根据《深 圳证券交易所交易规则》的相关规定，属于股票交易异常波动情况。 二、对重要问题的关注、核实情况说明 针对公司股票异常波动，公司对有关事项进行了核查，并问询了公司控股股 东及实际控制人，现就有关情况说明如下： 1、公司前期所披露的信息，不存在需要更正、补充之处； 2、公司未发现近期公共媒体报道了可能或已经对本公司股票交易价格产生 较大影响的未公开重大信息； 3、公司近期经营情况正常及内外部经营环境未发生重大变化； 4、经核查，公司、控股股东、实际控制人不存在关于本公司的应披露而未 披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项； 5、经核查，控股股东、实际控制人在股票交易异常波动期间不存在买卖公 司股票的情形； 6、公司不存在违反公平信息披露的情形。 三、关于不存在应披露而未披露信息的说明 本公司董事会确认，本公司目前没有任何根据深圳证券交易所《股票上市规 则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、 协议等；董事会也未获悉本公司有根据深圳证券交易所《股票上市规则》等有关 规定应予以披露而未披露的、对本公司股票交易价格产生较大影响的信息；公司 前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。 四、必要的风险提示 1、经自查，公司不存在违反信息披露公平披露的情形。 2、公司指定信息披露媒体为《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券 报》、《证券日报》和巨潮资讯网（http：//www.cninfo.com.cn）,公司所有信 息披露均以上述媒体刊登的公告为准。敬请广大投资者理性投资，注意风险。 特此公告。 深圳市亚泰国际建设股份有限公司董事会 2017 年 5 月 25 日

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[强烈推荐-A评级]华域汽车(600741)年报点评：全年业绩符合预期 打造国际化零部件巨头

时间：2018年03月30日 14:01:16 中财网

事件：公司公布2017 年年度报告，2017 年全年实现营收1404 亿（同比+13.03%），实现归母净利润65.54 亿（同比+7.87%），合EPS 2.08 元，其中Q4 单季度实现营收367.42 亿（同比+16.98%），实现归母净利润17.38 亿（同比+8.00%）。我们认为公司全年业绩符合预期，公司未来将继续推进“三级化”战略，深度布局智能电动，打造国际化汽车零部件巨头，预计18-20 年净利润73/80/88 亿，合EPS2.32/2.54/2.79，对应18 年PE 仅10X，相比全球零部件巨头平均15X 估值仍有较大空间，维持“强烈推荐-A”评级。

评论：
1、全年业绩符合预期，继续看好业绩保持稳定增速
公司2017 年全年实现营收1404 亿（同比+13.03%），实现归母净利润65.54亿（同比+7.87%）。各板块中，金属成型和磨具（+25%）、电子电器件（+30%）保持较高增速，内外饰（+10%）和功能件（+14%）增长稳定，热加工件略微下滑（-6%）。

分季度来看，Q4 单季度实现营收367.42 亿（同比+16.98%），实现归母净利润17.38 亿（同比+8.00%）。Q4 营收依然维持高增速，由于18Q1 汽车行业销量整体超出市场预期，且上汽保持高增速，预计公司Q1 业绩能保持高增长。

归母净利润方面，内外饰件及功能件作为利润贡献主体，分别贡献利润分别为26.44 亿与22.02 亿，同比增长6.00%与13.83%，而热加工件归母净利润下滑幅度较大（-29%），但该业务仅占比5.27%，对整体利润影响不大。

毛利率方面，公司17 年毛利率14.50%，与去年同期相比增加0.04，基本持平，Q4 单季度毛利率有所下滑，主要来自于原材料成本的上涨，预计18 年仍能保持稳定。

三费率方面，销售费用19.12 亿（+25.06%）增幅较大，主要来自于物流费用增加，管理费用117.2 亿（+15.19%）略高于营收增速，主要是业务增长带来的人工成本、运营费用及研发费用增加导致。

公司公告小糸车剩余50%股权收购完成，小糸车变为公司全资子公司，更名为“华域视觉科技”，于18 年3 月1 日正式并表，标志着国际化进程重要一步，18 年将贡献利润增量。

2、合资公司共同发力，拉动投资收益高增长
功能器板块下，博世华域成功由机械转向转型至电动转向，带来客户增量上海通用、MPV、GL8、GL6 等，实现销量、营收高增长；此外传统客户一汽大众、北京奔驰、上汽大众等配套比例也有提高。传统强项内外饰件业务板块下的比欧、功能件下的一些企业17 年均表现良好，推动2017 年公司实现投资收益38.77 亿，同比增长10.36%。

未来合资公司将继续发力，不断开拓新客户，投资收益有望保持高增长。

3、绑定上汽借力大众，未来将充分受益大众超级周期
公司背靠上汽，2017 公司总收入的57%来自于上汽集团及其参股或控股子公司，而上汽未来两年将新增产能近83 万辆。大众集团在未来的规划中，拟增加产能176 万辆/年（其中上汽大众拟增加产能50 万辆/年），占整个市场未来产能增量的五分之一。同时大众 3-4 年内将引入 10 款 SUV 国产，产品矩阵覆盖小型、紧凑型、中型 SUV 市场，预计到 2020 年 SUV 销量将达 206 万。而华域汽车在国内的核心客户上汽集团，未来或充分受益大众超级周期。

4、持续推进三级化发展战略，开拓海外市场步履不停
2017 年，公司继续围绕：“零级化、中性化、国际化”的战略多点发力，不断开拓海外市场。随着公司收购江森内饰成立全球最大汽车内饰公司——延锋内饰股份有限公司，海外业务营收贡献能力突飞猛进，配套上汽收入在总营收占比两年间下滑幅度达15%，目前延锋配套客户涵盖奔驰、宝马、福特、大众、通用等。未来国内业务增速或将放缓，公司北美客户端开拓脚步进一步加快，17 年北美配套宝马奔驰等客户仍保持增速势头不减。总体来看，17 年海外业务营收实现306.84 亿，同比增长7.13%，占总营收21.84%。

多元化战略下公司业务向自主和高端客户延展，17 年9 月，公司收购上海小糸车灯成为全资子公司，于18 年3 月1 日正式并表，短期增厚利润，且有利于推动发挥协同效
5、华域电动+华域麦格纳，双管齐下掘金智能电动化
公司在原有业务基础上积极拓展智能驾驶和新能源汽车业务，包括驱动电机、电空调、电转向等领域。华域电动：驱动电机优势地位持续巩固，2017 年公司批量供货驱动电机 27,875 台，同比增长 64%，供货电力电子箱16,340 台，同比增长 18.4%。

全新一代的扁铜线驱动电机已成功配套上汽乘用车荣威 ERX5，并实现批量化供货。

此外公司继续加强与国内外整车客户技术交流，争取配套供货机会已成功完成上汽商用车 EM18 项目，上汽通用 K228 项目驱动电机系统的定点配套，同时获得大众全球电动汽车平台（MEB 平台）项目的定点意向。华域麦格纳：集中布局新能源汽车电驱动系统（驱动电机+控制器+变速器），单车价值量高，其中华域麦格纳负责控制器制造与总成的集装，目前供货大众的中国地区（包括上汽大众、一汽大众），是MEB 车型在全球范围的唯一供应商，未来海外业务订单在握，未来市场空间广阔。

盈利预测与评级
公司作为国内汽车零部件巨头，继续围绕“零级化、中性化、国际化”战略发展，有望打造汽车零部件国际化巨头，预计18-20 年净利润73/80/88 亿，合EPS2.32/2.54/2.79，对应18 年PE 仅10X，相比全球零部件巨头平均15X 估值仍有较大空间，维持“强烈推荐-A”评级。

风险提示：业务整合不及预期，汽车销量不及预期，海外业务增速不及预期。

□ .李.懿.洋./.寸.思.敏./.汪.刘.胜　 .招.商.证.券.股.份.有.限.公.司